Chiêm ngưỡng Châu Á: Con tin đối với khoản nợ của Mỹ.

Tuy nhiên, với việc Fed sắp giảm kích thích kinh tế và chung cuộc là siết chặt chính sách tiền tệ, các nhà quản lý dự trữ châu Á đang chuẩn bị cú trượt dài trong giá trị các khoản nợ Mỹ

Các chính phủ châu Á coi một vụ phá sản của Mỹ là không thể mường tượng được và xem động thái rút cuộc là siết chặt chính sách tiền tệ của Mỹ mới là một vấn đề lớn hơn cho việc quản lý các khoản dự trữ của họ.

Mặc dù có rất nhiều rủi ro giá trái khoán sẽ chao đảo dữ dội, họ không muốn làm bất cứ điều gì ngoài việc tinh chỉnh nhỏ những danh mục đầu tư của mình.

Quan trọng hơn, họ có một tầm nhìn xa hơn hầu hết các nhà đầu tư tư nhân. Theo Quỹ tiền tệ quốc tế, hơn 60% trong năm ngàn tỷ đôla mà các nhà băng trung ương châu Á đang cầm giữ là đồng đôla Mỹ và được đầu tư dưới dạng trái khoán và cổ phiếu Mỹ.

Đổi lại sự đồng ý của họ nâng mức trần nợ lên 16,7 ngàn tỷ đôla, những nhà Cộng hòa đang yêu cầu cắt giảm ăn tiêu lớn, có thể tác động đến trọng điểm của các chương trình được coi là bất khả xâm phạm đối với Tổng thống Barack Obama và đảng Dân chủ của ông.

Tuy nhiên, lần này các chính trị gia kỳ cựu ở cả hai đảng tại Washington kinh hoàng khi một số nghị sĩ đã công khai thảo luận về cách kìm nén một vụ phá sản có thể xảy ra vào tháng tới nếu họ không cho phép vay thêm nữa. Nhưng những chủ nợ chính của Hoa Kỳ ở châu Á có thể không phải lo âu nhiều.

Một vụ vỡ nợ từ Mỹ sẽ làm rung chuyển thị trường trái phiếu, nhưng hầu hết các nhà đầu tư tin rằng các nhà lập pháp Mỹ sẽ không để điều đó xảy ra. Nước này đã tránh bị phá sản vào phút chót trong một tình huống hao hao năm 2011. Ngay cả khi Mỹ vỡ nợ, các thị trường nợ của họ sẽ vẫn là nơi an toàn nhất và thanh khoản cao nhất thế giới. (CATP) Trừ khi Quốc hội Mỹ giải quyết được một thế bế tắc chính trị để nâng trần nợ của nước này trong những tuần tới, nếu không Mỹ sẽ rơi vào một vụ vỡ nợ chưa từng có trong lịch sử.

Họ cũng phải đối mặt với một lựa chọn bất đắc dĩ. Bất chấp tình trạng hiện nay, các nhà đầu tư vẫn tìm nơi trú ẩn vào khoản nợ Mỹ, hơn là bỏ chạy khỏi nó. Khoảng hai ngàn tỷ đôla trong số đó được tích lũy sau tháng 11-2008, khi Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) bắt tay vào chính sách tiền tệ siêu dễ dàng kéo dài năm năm, trong đó bao gồm cả việc đổ tiền mặt giá rẻ chứa chan các thị trường toàn cầu đẩy các lợi tức của Mỹ xuống những mức thấp kỷ lục.

Những chủ nợ - Trung Quốc, Nhật và các chính phủ châu Á khác - có một kho trái phiếu ngân khố Mỹ trong khoản dự trữ năm ngàn tỷ đôla ngoại tệ của họ, tương đương với gần một phần ba GDP Mỹ.

Một quan chức Nhật giấu tên nói với phóng viên Reuters: “Chúng tôi đang quan sát những rủi ro tiềm tàng của thị trường, chẳng hạn như trần nợ và đóng cửa chính phủ, nhưng điều đó không có tức là chúng ta coi tình hình giờ là nghiêm trọng”. Giờ đây, khi Fed sắp đảo ngược chính sách, các lợi tức được đẩy lên cao trong khi giá các trái phiếu lại xuống thấp, các nhà đầu tư đối mặt với sụt giảm giá trị lượng trái phiếu họ nắm giữ.

Những nhà quản lý dự trữ sẽ giữ nguyên mức đầu tư vào trái khoán thay vì gây hỗn loạn trên thị trường toàn cầu nếu họ thay đổi danh mục đầu tư.